Az előző darab eseményei után három évvel játszódik, a Fimbulwinter a végéhez közeledik, és a Ragnarök a jóslat szerint azonnal elkezdődik, amint véget ér. Az immár tinédzser Atreus, aki még mindig az előző játékban történt leleplezések után vergődik, válaszokat keres Loki személyazonosságára, valamint arra, hogyan állíthatná meg Ragnarököt. Az igazság kiderítése érdekében Kratos és Atreus elindulnak a válaszok keresésére, és megkeresik az óriási északi háború istenét, Tyr-t, akit korábban halottnak hittek. Miközben bejárják a kilenc birodalmat, a duónak új fenyegetésekkel kell szembenéznie, köztük Thorral, a mennydörgés feldühödött istenével, és Freyával, egykori barátjukkal és szövetségesükkel, aki bosszút akar állni, miután fia, Baldur meghalt Kratos keze által.